资不抵债的民企，被允许调用中交地产项目资金，深交所该不该问一下？

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　　来源：基本面力场

　　11月2日，（000736.SZ）发布公告称，将以约7亿元的价格，从控股股东及关联方处收购中交物业全部股权。这也迎合了当前市场并购重组的主线，周一当天集合竞价时，中交地产股价一度居于涨停，但开盘时涨幅就已回落到未达5%，盘中还一度翻绿，截至当日收盘上涨2.88%。

　　公告数据显示，此次作价达7亿元的中交物业，相比其净资产2.69亿元溢价了近2倍；盈利方面，2023年净利润约为6952.27万元，今年上半年净利润1028.33万元。这样一宗资产，值不值7个亿，这是见仁见智的问题。

　　当然，客观来说，7个亿的资金，对于中交地产来说也就是个毛毛雨，截止到今年三季度末，中交地产账面资金余额高达近百亿，前三季度的利息支出就高达近10个亿，给控股股东和关联方付出去7个亿也就是洒洒水嘛。

　　但话又说回来，虽然手握百亿资金，中交地产的资金链也并不很充裕、并不乐观，因为需要还的债更多。突出体现在一年内到期的非流动负债，金额高达312亿，是货币资金储备的三倍以上。为了应对这些即将到期的债务，中交地产恐也免不了多方筹措资金吧。

　　引起力场君关注的，正是发布收购公告同一天的另一份公告，中交地产披露将与合作方共同调用项目公司富余资金。具体方案为：中交地产拟与合作方共同调用中交城市发展（山东）有限公司富余资金，合作方中济南市中控股集团有限公司拟调用不超过33200万元，合作方金广文旅产业发展（山东）有限公司拟调用不超过33200万元。

　　在公告中该公司提到，按照房地产公司经营惯例，公司与合作方共同设立项目公司开发建设房地产项目，通常以资本金和股东借款相结合的方式投入资金，以满足项目公司日常经营的资金需求。公司及项目公司其他合作方在项目前期投入资金后，当项目公司后期存在闲置富余资金时，为盘活存量资金，提高资金使用效率，项目公司各合作方通常按合作比例，公平、对等地调用项目公司资金。

　　同时公司还强调，本次公司与合作方按合作比例调用资金公平、对等，确保了各合作方平等享有权利和承担义务，有利于公司业务的发展，不会对项目公司的开发建设和正常经营造成影响，不存在损害公司及公司股东方利益的情形。

　　至于中交地产所称的“调用项目公司资金”是否是房地产公司经营惯例，力场君还真不了解，也就不好多说什么。但是对于提到的两家合作方，准备分别从项目公司调用3.32亿元这个事情，倒是有些看头。

　　其中的中济南市中控股集团有限公司，这是济南国资公司，没啥说的，后面不论怎么样，也算是肉烂在了锅里；相比起来，另一家金广文旅产业发展（山东）有限公司，就有意思大了。

　　公开资料显示这是由吴善勇、葛言良两名自然人投资的公司，截止到今年上半年末总资产还不到4000万，净资产更是-1.16亿、严重资不抵债。

　　力场君就想问一个道理：一家严重资不抵债，总资产才4千万元的公司，要挪用3.32个亿，是为了什么？

　　《天眼查》还能查询到，这家公司虽然注册资本高达3亿，但截至2023年末实缴资本为零，社保缴纳人数仅为7人。中交地产项目公司的3.32个亿，如果被拆借出去，能不能保证能够偿还？中交地产如何才能够确保国有资产安全？如何才能确保项目公司的稳定经营，及其背后上市公司股东利益？

　　力场君觉得，针对这些问题，中交地产有必要站出来说明一下，深交所似乎也应当关注一下吧。